程序代写 EUR 40,000 was paid for borrowed capital of EUR 1 million. There are no pro

Name: Vorname:
Matr.-Nr.: Fakultät:
Sprach-Wörterbücher
Die Aufgabenstellung umfasst drei Aufgaben, von denen alle zu bearbeiten sind.

Aufgabe 1 (Verschiedenes – 20 Punkte)
jeweils durch Ankreuzen des entsprechenden Feldes, welche der Aussa- gen korrekt ist ( x = Aussage trit zu, = Aussage trit nicht zu). Für jede richtig beantwortete Frage erhalten Sie 4 Punkte. Für eine nicht richtig beantwortete Aufgabe erhalten Sie keine Punkte. Pro Frage kann mehr als eine Antwort korrekt sein!
Klausur: Prüfer:
Wintersemester 2013/2014
sind zugelassen: elektronische Hilfsmittel laut Aushang des Prüfungsausschusses,
11017 – Investition und Finanzierung Prof. Dr.
Die Aufgabenstellung ist mit abzugeben! ! Aufgabenstellung (Gesamtpunktzahl 60):
The following applies to the return on investment (ROI).
(a) Für den Return on Investment (RoI) gilt …
RoI = sales revenue · capital turnover rate
2 RoI = Umsatzerlöse · Kapitalumschlaghäufigkeit
→ Thus, ceteris paribus, an increase in the total capital reduces the ROI.
æ Somit verringert ein Anstieg des Gesamtkapitals ceteris paribus den RoI. RoI = return on sales · capital turnover rate
2 RoI = Umsatzrentabilität · Kapitalumschlaghäufigkeit → Thus, ceteris paribus, an increase in the total capital increases the ROI.
æ Somit erhöht ein Anstieg des Gesamtkapitals ceteris paribus den RoI. RoI = return on sales · capital turnover rate
2 RoI = Umsatzrentabilität · Kapitalumschlaghäufigkeit → Thus, ceteris paribus, an increase in the total capital reduces the ROI.
æ Somit verringert ein Anstieg des Gesamtkapitals ceteris paribus den RoI. RoI = return on sales (sales − costs)
2 RoI = Umsatzrentabilität · (Umsatzerlöse ≠ Kosten)
→ Thus, ceteris paribus, an increase in the total capital increases the ROI.
æ Somit erhöht ein Anstieg des Gesamtkapitals ceteris paribus den RoI.
(b) eines Investments steigt in der ersten Periode von 100 Euro auf 135 Euro und fällt
in der zweiten Periode auf 90 Euro. legt zunächst 100 Euro und nach einer
The price of an investment increases in the first period from 100 euros to 135 euros and then falls
in the second period to 90 euros. first places 100 euros and after one
Periode nochmals 100 Euro an. Jérôme Gerviel legt zunächst 200 Euro an, entnimmt aber nach
Period another 100 euros. Jérôme Gerviel initially invests 200 euros, but withdraws later
einer Periode 50 Euro. Die geldgewichtete Rendite von …
one period 50 euros. The money-weighted return of …
2 ist größer als die von Jérôme Gerviel, während die zeitgewichtete Rendite von kleiner ist.is greater than that of Jérôme Gerviel, while the time-weighted return of is smaller.
2 ist kleiner als die von Jérôme Gerviel, während die zeitgewichtete Rendite von größer ist.is smaller than that of Jérôme Gerviel, while the time-weighted return of is larger.
2 ist kleiner als die von Jérôme Gerviel.is smaller than that of Jérôme Gerviel. 2 ist größer als die von Jérôme Gerviel.is greater than that of Jérôme Gerviel.
(c) Die Fungibilität …The fungibility…
2 von Aktien ist im Allgemeinen wesentlich größer als von Lieferantenkrediten.
of stocks is generally much larger than that of trade credit.
2 von Finanzanlagen spielt für Investoren bei der Investitionsentscheidung keine Rolle. of financial assets plays no role for investors in the investment decision.
2 von Lieferantenkredite oder Forderungen gegenüber Kunden ist meist gering, verglichen mit öentlich gehandelten Wertpapieren.
of supplier credits or receivables from customers is mostly low compared with publicly traded securities.
2 des Eigenkapitals wird durch die Aufteilung in Teilbeträge erhöht. of equity is increased by dividing it into partial amounts.

Financing through profit retention …
(d) Die Finanzierung durch Gewinnthesaurierung …
can be assigned to the forms of equity or internal financing.
2 kann den Eigen- bzw. Innenfinanzierungsformen zugeordnet werden. and the issuance of new shares can be assigned to the forms of internal financing.
2 und die Ausgabe neuer Aktien kann den Innenfinanzierungsformen zugeordnet werden. can be assigned to the internal or external forms of financing.
2 kann den Eigen- bzw. Außenfinanzierungsformen zugeordnet werden. is in contrast to the new issue of shares a form of self-financing.
2 ist im Gegensatz zur Neuemissionen von Aktien eine Form der Eigenfinanzierung. Assuming positive interest rates, the NPV function is…
(e) positiver Zinssätze verläuft die Kapitalwertfunktion …
always monotonically decreasing.
2 stets monoton fallend.
of a coupon bond always monotonically falling.
2 einer Kuponanleihe stets monoton fallend. of a zero-coupon bond always monotonically falling.
2 einer Nullkuponanleihe stets monoton fallend. a coupon bond or zero coupon bond is always concave.
2 einer Kuponanleihe oder Nullkuponanleihe stets konkav. Aufgabe 2 (Zinsstruktur und Terminzinsen – 25 Punkte)
das Berechnungen bitte in Prozent und auf zwei Nachkom- mastellen gerundet in die jeweils dafür vorgesehenen Kästchen ein!
Am Finanzmarkt existieren drei Anleihen, die jeweils am Laufzeitende zum Nennwert 100 zurückge- zahlt werden.
There are three bonds on the financial market, each of which is repaid at the end of the term at a nominal value of 100.
Coupon p.a.
Kuponanleihe 1J Kuponanleihe 2J Nullkuponanleihe 3J
Kurs 99,56 96,53 83,23
Kupon p.a. 1,66% 3%
Laufzeit 1 Jahr 2 Jahre 3 Jahre
(a) die ̈ße der Anleihen. (9 Punkte) Determine the IRR of the bonds.
The IRR of the first bond is:
Zinsfuß der ersten Anleihe beträgt:
The IRR of the second bond is:
Zinsfuß der zweiten Anleihe beträgt:
The IRR of the third loan is:
Zinsfuß der dritten Anleihe beträgt:
Determine the spot interest rate structure based on the three bonds.
(b) auf Basis der drei Anleihen die Kassazinsstruktur. (10 Punkte)
The spot interest rate for a one-year term is
für ein beträgt:
The spot interest rate for a two-year term is:
für zwei beträgt:
The cash interest rate for a three-year term is:
für drei beträgt: (c) die impliziten Terminzinssätze. (6 Punkte)
für den Zeitraum t = 1 bis 2 beträgt: The forward interest rate for the period t = 1 to 2 is:
für den Zeitraum t = 2 bis 3 beträgt: The forward interest rate for the period t = 2 to 3
Determine the implied forward interest rates.

Aufgabe 3 (Eigenfinanzierung – 15 Punkte)
das Berechnungen in die jeweils dafür vorgesehenen Kästchen ein! You observe the following prices Pt and market capitalization MCapt of SwampersMade AG at the end of the specified year t on the
Hinweis: Die Marktkapitalisierung in t wird durch MCapt = · Pt Note: The market capitalization in t is calculated by MCapt = number of shares t * Pt.
stock exchange.
Sie beobachten die folgenden Kurse Pt und Marktkapitalisierungen MCapt der SwampersMade AG jeweils am Ende der angegebenen Jahre t an der Börse.
berechnet.
2013 66,23 2012 54,88 2011 56,32 2010 48,79
(a) Hat die SwampersMade AG im Zeitraum vom 31.12.2010 bis 31.12.2013 neue Aktien emittiert? für jedes Jahr, in dem eine Emission statt gefunden hat, die Anzahl der neuen Aktien.
Did SwampersMade AG issue new shares in the period from December 31, 2010 to December 31, 2013?
For each year that an emission has taken place, calculate the number of new ones
stock issue in t?
Number of new shares
Aktienemission in t? Yes No
Anzahl neuer 2 Nein 2 Ja 2 Nein 2 Ja 2 Nein 2
(b) die Höhe des Grundkapitals am Ende der Jahre 2012 und 2013, wenn der Nenn- wert der Aktien 40 Euro beträgt.
Calculate the amount of share capital at the end of 2012 and 2013 if the nominal
value of the shares is 40 euros.
(c) Den Jahresabschlüssen der SwampersMade AG entnehmen Sie, dass die Gesamtkapitalrendite für die Jahre 2012 und 2013 je 15 Prozent beträgt. In beiden Jahren wurde für Fremdkapital im Umfang von 1 Mio. Euro je 40.000 Euro gezahlt. Gewinn- oder Kapitalrücklagen sind nicht vorhanden. die Eigenkapitalrendite der SwampersMade AG für 2012 und 2013.
You can see from the annual financial statements of SwampersMade AG that the total return on capital for the years 2012 and 2013 is 15 percent. In both years, EUR 40,000 was paid for borrowed capital of EUR 1 million. There are no profit or capital reserves. Calculate the return on equity of SwampersMade AG for 2012 and 2013.
The share capital in 2012 is:
in 2012 beträgt:
The share capital in 2013 is:
in 2013 beträgt:
The return on equity in 2012 is (in percent):
Die Eigenkapitalrendite in 2012 beträgt (in Prozent):
The return on equity in 2013 is (in percent):
Die Eigenkapitalrendite in 2013 beträgt (in Prozent):

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